В среду основные индексы вновь выросли благодаря неожиданно мягкому отчету об оптовой инфляции в США. Однако Nasdaq и большинство других ключевых индексов значительно растеряли свои ранние достижения. Отскок доходности казначейских облигаций США с длинными сроками погашения, возможно, накрыл ралли полумокрым одеялом.
Глядя на дневные графики основных фондовых рынков, опытный читатель графиков в стиле IBD мог бы сделать вывод, что происходящее напоминает "день простоя". Однако объем торгов снизился как на Nasdaq, так и на NYSE по сравнению с предыдущей сессией. Поэтому давление продаж не было чем-то необычным. К тому же подтвержденный восходящий тренд, сформированный 1 ноября в результате прорыва богатого технологиями и розничной торговлей сводного Nasdaq, по-прежнему остается в силе.
В какой-то момент прирост Nasdaq достиг 0,7%, после чего в 11:35 утра по восточному времени он начал снижаться. Главный индекс акций роста закрылся с приростом менее 0,1%. То же самое можно сказать и о Nasdaq 100, который отслеживает 100 крупнейших нефинансовых компаний, представленных на электронной бирже.
Индекс S&P 500 оказался немного лучше и вырос на 0,2%. А отстающий промышленный индекс Dow Jones? Он был еще лучше. Его рост на 0,5% привлек внимание к некоторым бывшим лидерам прошлых десятилетий.
В Nasdaq и Dow Jones
Промышленный компонент Dow Jones - компания Intel (INTC) - снова нанесла удар по "медведям", поднявшись на 3% до отметки 40,61 и выше максимума двухмесячной базы 40,07. Объем вырос на 23% выше 50-дневной средней.
На дневном графике можно заметить, что модель Intel содержит элементы двойного дна. Но когда INTC преодолела средний пик 37,22, основанию не хватило всего нескольких дней, чтобы завершиться более чем через семь недель. Это типичная продолжительность хорошего двойного дна. Тем не менее, акция закрепила средний пик 37,22 в верхней половине своего основания, что является хорошим знаком. Кроме того, плотная динамика между отметками 38 и 39 3-13 ноября напоминала "ручку" правильной фигуры.
Также восемь компаний, входящих в 30-фондовый индекс Dow industrials, выросли на 2 пункта и более. Это были самые разные компании - от IBM (IBM) и Walmart (WMT), у которых лучший рейтинг относительной силы в группе - 85, до производителя спортивной одежды и обуви Nike (NKE) (рейтинг Относительной Силы 39).
На что еще обратить внимание
За пределами "голубых фишек" транспортный индекс Доу-Джонса вырос на 0,7%, что остается довольно хорошим показателем, несмотря на то, что внутри дня он вырос на 2,1%. На отметке 14 961 индекс Dow Transports закрылся выше 200-дневной линии впервые с 17 октября.
Russell 2000 в среду претерпел довольно заметный разворот. Поднявшись на целых 1,8% за день, индекс малых компаний к концу дня сократил рост до менее чем 0,2%.
Как видно на дневном графике MarketSmith, Russell ненадолго задел падающую 200-дневную скользящую среднюю - важнейший долгосрочный технический уровень сопротивления и поддержки.
Роберт Малтби, президент и основатель компании Singular Research, специализирующейся на исследовании акций малых компаний, считает, что эта сфера рынка продолжит расти. Причины? Во-первых, прибыль за третий квартал в совокупности оказалась сильнее, чем ожидалось.
По словам Малтби, компании, входящие в Russell 2000, превзошли консенсус-прогноз прибыли за третий квартал на 4,9%. Во-вторых, оценки по-прежнему выглядят привлекательными. Компания Maltbie отмечает, что во время "медвежьего" рынка 2008-2009 гг. соотношение цены и 12-месячных продаж для Russell 2000 упало до 0,7. Это намного ниже долгосрочного показателя отношения цены к объему продаж, равного 0,9 для S&P 500. Как насчет сегодняшнего дня? Для Russell этот коэффициент необычайно низок - 0,4.
Скорее всего, коэффициент P-S для Nasdaq даже выше, чем для S&P 500.
"Совокупность (по стоимости) малых компаний все еще меньше, чем Apple или Amazon", - сказал Мальтби в интервью IBD.
Он также считает, что акции в целом демонстрируют "все элементы" дальнейшего роста. "Импульс возвращается", - добавил Малтби.
Цены на облигации охлаждаются, что приводит к росту доходности
Рост доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,53%, на 9 базисных пунктов, возможно, подстегнул некоторую фиксацию прибыли в акциях. Однако, как отмечалось ранее, оборот по сравнению с предыдущей сессией на Nasdaq и NYSE снизился на 5%-7% соответственно. Другими словами, сессия среды не отразила каких-либо серьезных изменений в поведении инвесторов.
Кроме того, внутренние показатели рынка, судя по всему, продолжали улучшаться.
На фоне разнонаправленных действий "Великолепной семерки" на Nasdaq растущие акции превзошли падающие с перевесом 4:3. На Нью-Йоркской фондовой бирже акции, набравшие обороты, опередили проигравших более чем на 400 позиций (примерно 1 700 против 1 302, согласно ранним данным Thinkorswim).
Следите за последними данными по количеству акций, достигших новых максимумов и новых минимумов. Во вторник статистика оказалась "бычьей". Как видно из "Списка новых максимумов", 132 акции на Nasdaq достигли новых 52-недельных или исторических максимумов, в то время как только 38 акций установили новые минимумы. На Нью-Йоркской фондовой бирже это соотношение составило 117 против 14.
Кроме того, в списке новых максимумов, опубликованном во вторник, программное обеспечение доминирует над всеми остальными секторами: 28 акций достигли новых максимумов. За ним следует строительный сектор с 19 новыми максимумами. На третьем месте - сектор деловых услуг с 15 новыми максимумами.
Дисциплинированные покупки по-прежнему важны
Несмотря на "бычьи" данные, все же стоит проявлять дисциплинированность при совершении новых покупок. Когда это имеет смысл, используйте хорошо прорисованную линию тренда.
Кроме того, многие акции растут так быстро, что могут напомнить знакомую фразу, которой основатель IBD Уильям О'Нил любил делиться с коллегами и читателями: "прямо снизу вверх", или "SUFB".
Когда акции за несколько дней или недель отрываются от дна на 10%, 15%, 20% и более, им часто требуется время, чтобы переварить эти достижения. Хорошей иллюстрацией может служить ирландская авиакомпания Ryanair (RYAAY).
Кроме того, сейчас все еще продолжается сезон прибылей. Новые покупки непосредственно перед квартальными отчетами сопряжены с дополнительным риском. Свежим примером может служить котирующаяся на Nasdaq компания Global-E Online (GLBE).
Акции этой израильской компании, специализирующейся на разработке программного обеспечения для трансграничной электронной коммерции, упали на 27% в ходе самой тяжелой сессии за весь год.
Компания сообщила о гораздо меньшем чистом убытке за третий квартал (20 центов на акцию против 41 цента убытка годом ранее). Однако рост выручки замедлился до 27% по сравнению с 79%, 69%, 54% и 53% за предыдущие четыре периода. Акции GLBE еще до выхода новостей о прибыли формировали базу.
За пределами Nasdaq: "быки" против "медведей"
Может ли Nasdaq отступить после своего потрясающего роста с начала ноября? Конечно. Фондовый рынок неспокоен уже несколько месяцев. Недавние вылазки Nasdaq выше 14 000 не продлились так долго.
Следите за тем, как индекс справится с потенциальным избытком желающих продать акции в зоне 14 149-14 446.
Несмотря на то, что Конгрессу удалось избежать очередного временного прекращения работы федерального правительства, геополитические события могут расстроить финансовые рынки. Тем не менее, на данный момент Уолл-стрит, похоже, приветствует встречи лидеров США и Китая, направленные на снижение напряженности.
Помимо Nasdaq, не стоит упускать из виду тот факт, что SPDR S&P China (GXC) в среду продемонстрировал третий подряд положительный рост. Этот ETF вырос на 1,5% и достиг двухмесячного максимума. Следите за потенциальным сопротивлением на уровне 200-дневной скользящей средней. GXC остается в устойчивом нисходящем тренде.
Опрос Investors Intelligence показал незначительный рост оптимизма. Соотношение "бычьих" редакторов бюллетеней выросло до 50,7% против 49,3% на прошлой неделе, в то время как "медвежья" позиция снизилась до 23,2% против 23,9%.
Но мы еще не приблизились к уровню экстремального ликования. То есть тонны денег на обочине, маринующиеся в фондах денежного рынка, в конечном итоге могут вернуться в акции.
Индекс волатильности Cboe Volatility снизился на 0,3% до 14,18, что все еще выше минимума этого года - 12,73, отмеченного в конце июня.
Вам может понравиться:
Не является инвестиционной рекомендацией.
Источник Investor's Business Daily